Volatilidad implícita en opciones sobre criptomonedas: qué significa
La volatilidad implícita es el movimiento de precio esperado por el mercado para una cripto, expresado como porcentaje anualizado. Marca los niveles de prima de las opciones, no la dirección.
Vahe HakobyanDirector editorial
Actualizado el 6 oct 20263 min de lecturaVerificado
En esta página
- Una volatilidad implícita más alta suele encarecer las primas de las opciones de cripto.
- Compárala con la volatilidad realizada y con el rango de VI.
- Cambia con la demanda, el miedo, la codicia y los acontecimientos importantes.
Las primas de las opciones llevan incorporada una previsión. Cualquiera que cotice una opción incluye una conjetura sobre cuánto se moverá la moneda antes de que venza el contrato, y la lectura de volatilidad implícita es esa conjetura extraída del precio.
¿Cómo afecta la volatilidad implícita a los precios de las opciones?
La volatilidad implícita es un componente de la prima de una opción, junto con la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio. Entre dos contratos por lo demás idénticos, la lectura más alta cuesta más, porque el mercado espera movimientos mayores durante la vida del contrato.
¿En qué se diferencia de la volatilidad histórica?
La volatilidad implícita procede de los precios de las opciones y mira hacia delante. La volatilidad histórica, también llamada volatilidad realizada, se construye con movimientos que ya han ocurrido. El rango de VI sitúa la lectura dentro de su intervalo reciente, y el percentil de VI hace algo similar.
¿Qué hace que se mueva la volatilidad implícita en cripto?
La demanda de opciones es la principal fuerza detrás de la lectura. Cuando los traders se apresuran a comprar protección o a seguir un movimiento, el movimiento que esperan crece, y las cotizaciones lo siguen.
- Ánimo: el miedo y la codicia cambian lo que los traders están dispuestos a pagar.
- Acontecimientos: un hackeo o una medida regulatoria pueden alterar las expectativas.
- Oferta: más vendedores pueden hacer bajar la lectura.
¿Cuáles son los límites de la volatilidad implícita?
La volatilidad implícita es una estimación de consenso extraída de los precios de las opciones, no una promesa sobre cuánto se moverá una moneda. Un tramo tranquilo puede seguir a una lectura alta, y la cifra puede mantenerse elevada durante semanas sin un movimiento amplio.
Preguntas frecuentes
No. La volatilidad histórica se construye con precios pasados. La volatilidad implícita procede de los precios de las opciones y mira hacia delante.
No hay un umbral fijo. Normalmente se juzga en comparación con el pasado de la propia moneda, a menudo usando el rango de VI, aunque los traders también la comparan con otros activos.
En los mercados que operan 24 horas, puede moverse a cualquier hora. Un titular puede alterar las cotizaciones en cuestión de minutos, mientras que los mercados regulados pueden tener un horario limitado.
En la práctica, no. La prima de una opción incluye cierta probabilidad de que el precio se mueva antes del vencimiento, por lo que la cifra se mantiene por encima de cero.
