Подразумеваемая волатильность в криптовалютных опционах: что это значит
Подразумеваемая волатильность — это ожидаемый рынком размах цены криптовалюты, выраженный в виде годового процента. Она определяет уровни премий по опционам, а не направление.
Vahe HakobyanГлавный редактор
Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами
На этой странице
- Более высокая подразумеваемая волатильность обычно делает премии по криптоопционам дороже.
- Сравните её с реализованной волатильностью и с рангом подразумеваемой волатильности.
- Она меняется под влиянием спроса, страха, жадности и крупных событий.
В опционной премии заложен прогноз. Любой, кто котирует опцион, закладывает предположение о том, насколько сильно монета изменится в цене до истечения контракта, а значение подразумеваемой волатильности — это и есть то предположение, извлечённое из цены.
Как подразумеваемая волатильность влияет на цены опционов?
Подразумеваемая волатильность — один из входных параметров премии по опциону, наряду с датой экспирации и ценой исполнения. Из двух в остальном идентичных контрактов дороже стоит тот, у которого этот показатель выше, поскольку рынок ожидает более сильных колебаний за время жизни контракта.
Чем она отличается от исторической волатильности?
Подразумеваемая волатильность выводится из цен опционов и обращена в будущее. Историческая волатильность, также называемая реализованной, строится на уже произошедших движениях. IV rank помещает показатель в его недавний диапазон, а IV percentile делает нечто подобное.
Что заставляет подразумеваемую волатильность в криптовалютах меняться?
Спрос на опционы — главная сила, стоящая за значением. Когда трейдеры спешат купить защиту или поймать движение, ожидаемый ими размах растёт, и котировки следуют за ним.
- Настроение: страх и жадность меняют то, сколько трейдеры готовы платить.
- События: взлом или регуляторное действие могут изменить ожидания.
- Предложение: чем больше продавцов, тем ниже может стать значение.
Каковы ограничения подразумеваемой волатильности?
Подразумеваемая волатильность — это консенсусная оценка, выведенная из цен опционов, а не обещание того, насколько сильно изменится цена монеты. После высокого значения может наступить затишье, и показатель может оставаться повышенным неделями без крупного движения.
Часто задаваемые вопросы
Нет. Историческая волатильность строится на прошлых ценах. Подразумеваемая волатильность выводится из цен опционов и смотрит в будущее.
Фиксированного порога нет. Обычно её оценивают по прошлому самой монеты, часто используя IV rank, хотя трейдеры также сравнивают её с другими активами.
На площадках, торгующих круглосуточно, она может меняться в любой час. Одна новость способна сдвинуть котировки за минуты, тогда как регулируемые площадки могут работать в ограниченные часы.
На практике нет. Опционная премия включает некоторую вероятность того, что цена изменится до экспирации, поэтому значение остаётся выше нуля.
