Реализованная волатильность криптовалют: что это и как её читать
Реализованная волатильность в криптовалютах измеряет, насколько сильно менялась цена монеты за прошлый период. Трейдеры приводят стандартное отклонение к годовому значению, чтобы сравнивать прошлые колебания.
Vahe HakobyanГлавный редактор
Обновлено 6 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами
На этой странице
- Строится на прошлых ценах, а не на догадках о будущем.
- Стандартное отклонение доходностей, приведённое к годовому значению.
- Подразумеваемая волатильность берётся из опционов и смотрит вперёд.
Реализованная волатильность выражает числом, насколько бурной была цена монеты. Она исходит из истории цен, а не из мнений о будущем, поэтому фиксирует то, что уже произошло.
Что такое реализованная волатильность?
Реализованная волатильность измеряет, насколько сильно цена криптовалюты изменилась за прошедший период. Это одно число, построенное на отрезке истории цен, и более высокое значение означает, что доходности были шире разбросаны вокруг своего среднего.
Как она рассчитывается?
Расчёт начинается с истории цен. Эти цены превращаются в доходности за короткие интервалы, а стандартное отклонение измеряет, насколько они отклоняются от своего среднего. Результат приводится к годовому выражению, чтобы можно было сравнивать окна разной длины.
- Выберите временное окно и источник цен.
- Преобразуйте цены в доходности за заданный интервал.
- Измерьте, насколько разбросаны эти доходности.
- Умножьте на коэффициент приведения к годовому значению.
Как её используют трейдеры?
Трейдеры используют реализованную волатильность, чтобы сравнить, насколько турбулентными были разные монеты за одно и то же прошедшее окно. Она питает модели риска и обзоры портфелей, а трейдеры опционов сверяют её с волатильностью, уже отражённой в ценах криптоопционов.
- Сравните две монеты за одно и то же прошедшее окно.
- Оцените прошлые колебания портфеля.
- Проверьте, соответствуют ли цены криптоопционов прошлому движению.
Что ограничивает её полезность?
Трактовка зависит от выбранных параметров. Короткое и длинное окно за один и тот же период могут давать разные результаты, а данные с низколиквидных бирж или с признаками манипуляций могут искажать цены.
Чем она отличается от подразумеваемой волатильности?
Реализованная волатильность исходит из прошлых цен, поэтому смотрит назад. Подразумеваемая волатильность исходит из цен криптоопционов, поэтому отражает ожидания трейдеров опционов на будущее. Эти две величины измеряют разное и не являются взаимозаменяемыми.
Часто задаваемые вопросы
Обычно да. Оба показателя описывают прошлое движение цены, хотя поставщики могут использовать разные формулы и окна, поэтому их числа могут не совпадать.
Нет. Она измеряет, насколько сильно цены двигались в прошлом, и ничего не говорит о направлении. Высокое значение не гарантирует турбулентного будущего.
Виртуальная валюта более волатильна, чем традиционные фиатные валюты, и большинство денежных рынков для неё работают без надзора со стороны какого-либо государственного органа. Торговля идёт круглосуточно, а низкая ликвидность рынков может усиливать колебания.
