Krypto futures-ETF-er: hvordan de rullerer kontrakter
En krypto-futures-ETF rullerer ved å selge utløpende kontrakter og kjøpe senere. Fondet begynner tidlig, etter planen i prospektet.
Vahe HakobyanAnsvarlig redaktør
Oppdatert 6. okt. 20263 min lesingFaktasjekket
På denne siden
- Fond holder futureskontrakter som utløper, ikke spot-krypto.
- Et prospekt fastsetter rulleringsplanen og kontraktsmånedene.
- Rulling kan skape kostnader eller gevinster når futuresprisene avviker.
- Fond basert på futures kan spore spotpriser på krypto ufullstendig.
En krypto-futures-ETF holder kontrakter med utløpsdatoer. Fondets forvalter håndterer rullingen inne i ETF-en, og andelseiere legger ikke inn futuresordrer. Fondets prospekt beskriver planen.
Hva skjer når kontraktene utløper?
En krypto-futures-ETF ruller ved å selge futureskontrakter som utløper, og kjøpe senere daterte. Fondet eier ikke den underliggende kryptoen, så det erstatter hver kontrakt for å holde eksponeringen. Prospektet fastsetter en rulleplan, som vanligvis angir kontraktsmånedene og dagene rullingen starter.
Hva er trinnene i rullingen?
Rulleringen følger samme sekvens hver periode. Fondets forvalter velger handlene, og andelseierne deltar ikke.
- 1Les rulleplanenSjekk prospektet for kontraktsmåneder og rulledatoer.
- 2Selg den utløpende kontraktenFondet selger før utløp, ofte på en fastsatt dato.
- 3Kjøp den neste kontraktenInntektene eller kontanter kjøper den senere daterte kontrakten som er angitt i planen.
- 4Gjenta hver periodeDen samme prosessen holder futures-eksponeringen kontinuerlig.
Hvorfor påvirker rullering avkastningen?
Rulling kan skape en kostnad eller en gevinst når den senere kontrakten handles til en annen pris enn den som utløper. Hvis den senere kontrakten koster mer, betaler fondet mer for å beholde samme eksponering, en situasjon som ofte kalles contango. Hvis den koster mindre, kan rullingen tilføre verdi, en situasjon som kalles backwardation.
Hva bør du sjekke etterpå?
En krypto-futures-ETF sporer futures-eksponering, så verdien kan avvike fra spotpriser på krypto. Forskjellen kan komme fra rullekostnader, fondets utgifter og måten futuresprisene beveger seg på.
Ofte stilte spørsmål
Nei. En rullering kan koste fondet når senere kontrakter koster mer, men den kan tilføre verdi når de koster mindre. Resultatet avhenger av futuresprisene.
Prospektet fastsetter frekvensen, som vanligvis samsvarer med kontraktsmånedene fondet holder. Du finner rulledatoene der.
Nei. Hvert fond fastsetter sin egen plan i prospektet. Fond kan velge ulike kontraktsmåneder og rulledatoer.
Contango betyr at senere daterte futures koster mer enn de som utløper, så en rulling kan skape en kostnad. Backwardation betyr at senere daterte futures koster mindre, så en rulling kan tilføre verdi.
