Krypto-Futures-ETFs: Wie sie Kontrakte rollen
Ein Krypto-Futures-ETF rollt, indem er auslaufende Kontrakte verkauft und spätere kauft. Der Fonds beginnt früh, dem Zeitplan in seinem Prospekt folgend.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
Auf dieser Seite
- Fonds halten Futures-Kontrakte, die auslaufen, nicht Spot-Krypto.
- Ein Prospekt legt den Rollplan und die Kontraktmonate fest.
- Das Rollen kann Kosten oder Gewinne verursachen, da die Futures-Preise differieren.
- Futures-basierte Fonds können Spot-Krypto-Preise nur unvollkommen abbilden.
Ein Krypto-Futures-ETF hält Kontrakte mit Verfallsdaten. Der Fondsmanager übernimmt das Rollen innerhalb des ETF, und die Anteilseigner geben keine Futures-Orders auf. Der Prospekt des Fonds beschreibt den Zeitplan.
Was passiert, wenn Kontrakte verfallen?
Ein Krypto-Futures-ETF rollt, indem er auslaufende Futures-Kontrakte verkauft und später datierte kauft. Der Fonds besitzt nicht das zugrunde liegende Krypto, daher ersetzt er jeden Kontrakt, um engagiert zu bleiben. Sein Prospekt legt einen Roll-Zeitplan fest, der üblicherweise die Kontraktmonate und die Tage nennt, an denen das Rollen beginnt.
Was sind die Roll-Schritte?
Das Rollen folgt in jeder Periode derselben Abfolge. Der Fondsmanager wählt die Geschäfte aus, und die Anteilseigner sind nicht beteiligt.
- 1Den Roll-Zeitplan lesenPrüfen Sie den Prospekt auf Kontraktmonate und Roll-Termine.
- 2Den auslaufenden Kontrakt verkaufenDer Fonds verkauft vor dem Verfall, oft an einem festgelegten Datum.
- 3Den nächsten Kontrakt kaufenErlöse oder Barmittel kaufen den später datierten Kontrakt, der im Zeitplan genannt wird.
- 4Jede Periode wiederholenDerselbe Prozess hält das Futures-Engagement kontinuierlich.
Warum wirkt sich das Rollen auf die Rendite aus?
Das Rollen kann Kosten oder einen Gewinn verursachen, wenn der spätere Kontrakt zu einem anderen Preis gehandelt wird als der auslaufende. Kostet der spätere Kontrakt mehr, zahlt der Fonds mehr, um dasselbe Engagement zu halten – eine Situation, die oft Contango genannt wird. Kostet er weniger, kann das Rollen Wert hinzufügen – eine Situation, die Backwardation genannt wird.
Was sollten Sie danach prüfen?
Ein Krypto-Futures-ETF bildet Futures-Engagement ab, daher kann sein Wert von Spot-Krypto-Preisen abweichen. Diese Differenz kann aus Rollkosten, Fondskosten und der Art der Futures-Preisbewegungen stammen.
Häufig gestellte Fragen
Nein. Ein Roll kann den Fonds etwas kosten, wenn spätere Kontrakte mehr kosten, aber er kann Wert hinzufügen, wenn sie weniger kosten. Das Ergebnis hängt von den Futures-Preisen ab.
Der Prospekt legt die Häufigkeit fest, die üblicherweise mit den gehaltenen Kontraktmonaten übereinstimmt. Dort finden Sie die Roll-Termine.
Nein. Jeder Fonds legt seinen eigenen Zeitplan in seinem Prospekt fest. Fonds können unterschiedliche Kontraktmonate und Roll-Termine wählen.
Contango bedeutet, dass später datierte Futures mehr kosten als auslaufende, sodass ein Roll Kosten verursachen kann. Backwardation bedeutet, dass später datierte Futures weniger kosten, sodass ein Roll Wert hinzufügen kann.
