Hvorfor total value locked kan mislede deg
TVL kan villede fordi det teller innskutte tokens til gjeldende priser, ikke unike penger, og den samme eiendelen kan lett telles mer enn én gang.
Vahe HakobyanAnsvarlig redaktør
Oppdatert 6. okt. 20263 min lesingFaktasjekket
Når du ser en høy TVL, ser du markedsverdien av eiendeler som brukere har plassert i smartkontrakter. Tallet kan stige fordi nye innskudd kommer inn, men det kan også stige når tokens som allerede er satt inn, blir dyrere. Det kan falle av de motsatte grunnene. Å lese et TVL-tall godt betyr å vite hva som inngår i summen, og hva som holdes utenfor.
Hvordan beregnes TVL?
En protokoll registrerer tokenbeholdningene som holdes i smartkontraktene. TVL-formelen tar hver beholdning og multipliserer den med tokenets gjeldende markedspris. Deretter legger den disse produktene sammen til én total. Den totalen er et øyeblikksbilde, så den endres når prisene endres.
Hvordan bør du lese TVL?
Behandle TVL som en pekepinn på hvor mye verdi som ligger i en protokoll, ikke som bevis på etterspørsel. En prisøkning på en token øker TVL selv om ingen setter inn en eneste ny token. Et prisfall senker TVL selv om alle brukere blir værende. Insentivbelønninger gir enda en forvrengning.
Hva forteller ikke TVL deg?
TVL kan ikke svare på flere spørsmål som betyr noe for en bruker. Det avslører ikke om du kan ta ut dine egne tokens når du vil. Det viser heller ikke hvor mange som bruker protokollen, eller om koden er trygg.
- Det viser ikke tilgjengelig likviditet for handler eller uttak.
- Det teller ikke unike brukere eller aktive adresser.
- Det måler ikke protokollsikkerhet, kodekvalitet eller revisjoner.
- Det viser ikke om uttak er åpne eller begrensede.
- Det skiller ikke reell etterspørsel fra insentivjordbruk.
Ofte stilte spørsmål
Nei. TVL måler verdien av innskutte tokens, ikke kodekvalitet, revisjoner eller om uttak vil fungere. En protokoll med høy TVL kan fortsatt ha en feil eller møte et uttaksstormløp.
De kan telle ulike kontrakter, bruke ulike priskilder eller inkludere eller utelate lånte og re-stakede eiendeler. Tidspunktet for prisoppdateringer endrer også totalen.
Nei. TVL er verdien av innskutte tokens. Likviditet er det som faktisk er tilgjengelig for handel eller uttak i et gitt øyeblikk, og den kan være mye mindre.
Ja. Hvis en protokoll teller tokens som er lånt ut, lånt mot eller satt inn på nytt et annet sted, kan den samme eiendelen dukke opp i mer enn ett TVL-tall.
