Waarom total value locked je kan misleiden
TVL kan misleiden omdat het gestorte tokens tegen huidige prijzen meetelt, niet uniek geld, en hetzelfde activum gemakkelijk meer dan eens kan worden geteld.
Vahe HakobyanHoofdredacteur
Bijgewerkt 6 okt. 20263 min leestijdFeiten gecontroleerd
Als je een hoge TVL ziet, kijk je naar de marktwaarde van activa die gebruikers in smart contracts hebben geplaatst. Het cijfer kan stijgen doordat er nieuwe deposito's binnenkomen, maar het kan ook stijgen wanneer de al gestorte tokens duurder worden. Het kan dalen om de tegenovergestelde redenen. Een TVL-cijfer goed lezen betekent weten wat er in de som zit en wat erbuiten blijft.
Hoe wordt TVL berekend?
Een protocol registreert de tokensaldi die in zijn smart contracts worden aangehouden. De TVL-formule neemt elk saldo en vermenigvuldigt dat met de actuele marktprijs van de token. Daarna worden die uitkomsten opgeteld tot één totaal. Dat totaal is een momentopname, dus het verandert mee met de prijzen.
Hoe moet je TVL lezen?
Behandel TVL als een aanwijzing over hoeveel waarde er in een protocol zit, niet als bewijs van vraag. Een prijsstijging van een token verhoogt de TVL zelfs als niemand één nieuw token stort. Een prijsdaling verlaagt de TVL zelfs als elke gebruiker blijft. Incentivebeloningen voegen nog een verstoring toe.
Wat vertelt TVL je niet?
TVL kan verschillende vragen die er voor een gebruiker toe doen niet beantwoorden. Het onthult niet of je je eigen tokens kunt opnemen wanneer je wilt. Het toont ook niet hoeveel mensen het protocol gebruiken of de code veilig is.
- Het toont niet de beschikbare liquiditeit voor trades of opnames.
- Het telt geen unieke gebruikers of actieve adressen.
- Het meet niet de veiligheid van het protocol, de codekwaliteit of audits.
- Het toont niet of opnames open of beperkt zijn.
- Het scheidt echte vraag niet van incentive farming.
Veelgestelde vragen
Nee. TVL meet de waarde van gestorte tokens, niet de codekwaliteit, audits of of opnames zullen werken. Een protocol met een hoge TVL kan nog steeds een bug hebben of te maken krijgen met een bankrun.
Ze kunnen verschillende contracten meetellen, verschillende prijsbronnen gebruiken of geleende en opnieuw gestakete activa opnemen of uitsluiten. De timing van prijsupdates verandert het totaal ook.
Nee. TVL is de waarde van gestorte tokens. Liquiditeit is wat op een bepaald moment daadwerkelijk beschikbaar is om te verhandelen of op te nemen, en dat kan veel kleiner zijn.
Ja. Als een protocol tokens meetelt die zijn uitgeleend, als onderpand gebruikt of elders opnieuw gestort, kan hetzelfde activum in meer dan één TVL-cijfer voorkomen.
