Warum die gesamte gesperrte Wertsumme Sie irreführen kann
TVL kann irreführen, weil es eingezahlte Token zu aktuellen Preisen zählt, nicht einzigartiges Geld, und dasselbe Asset leicht mehr als einmal gezählt werden kann.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
Wenn Sie einen hohen TVL sehen, betrachten Sie den Marktwert der Vermögenswerte, die Nutzer in Smart Contracts eingebracht haben. Die Zahl kann steigen, weil neue Einzahlungen eingehen, aber sie kann auch steigen, wenn die bereits eingezahlten Token teurer werden. Aus den umgekehrten Gründen kann sie fallen. Eine TVL-Zahl richtig zu lesen bedeutet zu wissen, was in die Summe eingeht und was außen vor bleibt.
Wie wird TVL berechnet?
Ein Protokoll erfasst die Token-Bestände, die in seinen Smart Contracts gehalten werden. Die TVL-Formel nimmt jeden Bestand und multipliziert ihn mit dem aktuellen Marktpreis des Tokens. Dann addiert sie diese Produkte zu einer Summe. Diese Summe ist eine Momentaufnahme und ändert sich daher mit den Preisen.
Wie sollte man TVL lesen?
Betrachten Sie TVL als Hinweis darauf, wie viel Wert in einem Protokoll steckt, nicht als Beweis für Nachfrage. Ein Token-Preisanstieg erhöht den TVL, selbst wenn niemand einen einzigen neuen Token einzahlt. Ein Preisrückgang senkt den TVL, selbst wenn jeder Nutzer bleibt. Incentive-Belohnungen fügen eine weitere Verzerrung hinzu.
Was sagt TVL nicht aus?
TVL kann mehrere Fragen nicht beantworten, die für einen Nutzer wichtig sind. Es zeigt nicht, ob Sie Ihre eigenen Token abheben können, wenn Sie wollen. Es zeigt auch nicht, wie viele Personen das Protokoll nutzen oder ob der Code sicher ist.
- Es zeigt nicht die verfügbare Liquidität für Trades oder Auszahlungen.
- Es zählt keine eindeutigen Nutzer oder aktiven Adressen.
- Es misst nicht die Protokollsicherheit, Codequalität oder Audits.
- Es zeigt nicht, ob Auszahlungen offen oder eingeschränkt sind.
- Es trennt echte Nachfrage nicht von Incentive-Farming.
Häufig gestellte Fragen
Nein. TVL misst den Wert eingezahlter Token, nicht die Codequalität, Audits oder ob Auszahlungen funktionieren werden. Ein Protokoll mit hohem TVL kann dennoch einen Fehler haben oder einem Ansturm ausgesetzt sein.
Sie zählen möglicherweise unterschiedliche Kontrakte, nutzen verschiedene Preisquellen oder beziehen verliehene und erneut gestakte Vermögenswerte ein oder schließen sie aus. Auch der Zeitpunkt der Preisaktualisierungen verändert die Gesamtsumme.
Nein. TVL ist der Wert eingezahlter Token. Liquidität ist das, was zu einem bestimmten Zeitpunkt tatsächlich zum Handeln oder Abheben verfügbar ist, was viel kleiner sein kann.
Ja. Wenn ein Protokoll Token zählt, die verliehen, als Sicherheit für einen Kredit verwendet oder andernorts erneut eingezahlt wurden, kann derselbe Vermögenswert in mehr als einer TVL-Zahl erscheinen.
