Spot- vs terminskrypto-ETF:er: vad du äger
En spot-krypto-ETF äger faktiska mynt medan en terminskrypto-ETF äger kontrakt, så rullningskostnader och tracking error kan skilja deras avkastning åt.
Vahe HakobyanChefredaktör
Uppdaterad 6 okt. 20263 min läsningFaktagranskad
På den här sidan
- En spot-ETF äger mynt; en termins-ETF äger kontrakt.
- Amerikanska spot-bitcoin-ETF:er kom 2024; terminsfonder 2021.
- Rullningar kan dra termins-ETF:ers avkastning bort från kryptopriserna.
En spot-krypto-ETF äger faktisk kryptovaluta, medan en terminskrypto-ETF äger kontrakt som följer kryptopriser. De skiljer sig också åt i hur amerikanska tillsynsmyndigheter godkände dem och i vad som drar deras avkastning bort från kryptopriset.
Spot jämfört med termins-ETF sida vid sida
Båda typerna handlas på en börs. De skiljer sig åt i vad de äger, hur de följer priser, vem som förvaltar dem och vad som tynger avkastningen.
Hur varje ETF följer krypto
En spot-krypto-ETF köper och äger den faktiska kryptovalutan, så dess värde följer kryptopriset minus fondens kostnader. Du äger andelar i fonden, inte mynten. En terminskrypto-ETF köper kontrakt som handlas på reglerade terminsmarknader, medan dess andelar handlas på en börs.
Vem som emitterar och reglerar var och en
De första amerikanska spot-bitcoin-ETF:erna började handlas januari 2024, från emittenter som BlackRock och Fidelity, efter att SEC godkänt börsregeländringar. Termins-bitcoin-ETF:er nådde den amerikanska marknaden 2021 enligt befintliga regler för fonder som innehar terminer.
Vilka risker som påverkar avkastningen
En termins-crypto-ETF måste rulla sina kontrakt, så den säljer dem när de löper ut och köper senare. Om de nya kontrakten kostar mer kan fonden tappa värde även när kryptopriset står stilla, och marknadssvängningar kan öka gapet. En spot-crypto-ETF undviker rullningskostnader, men den tar fortfarande ut avgifter och kan handlas till en liten premie eller rabatt mot sina mynt.
Vanliga frågor
Nej. Den äger terminskontrakt och kontanter eller kortfristiga värdepapper som säkerhet, så exponeringen kommer från kontrakten, inte från mynt.
Ja. Båda handlas på en börs, och båda förlitar sig vanligtvis på mäklar- och återförsäljararbitrage för att hålla andelspriset nära fondens nettotillgångsvärde.
Fonden rullar löpande över utlöpande kontrakt, och kostnaden för dessa överrullningar ackumuleras. Svängningar kan också föra kontrakten bort från det aktuella kryptopriset.
