Spot- vs. Futures-Krypto-ETFs: Was Sie besitzen
Ein Spot-Krypto-ETF hält tatsächliche Coins, während ein Futures-Krypto-ETF Kontrakte hält, sodass Rollkosten und Tracking Error ihre Renditen auseinandertreiben können.
Vahe HakobyanChefredakteur
Aktualisiert 6. Okt. 20263 Min. LesezeitFaktengeprüft
Auf dieser Seite
- Ein Spot-ETF hält Coins; ein Futures-ETF hält Kontrakte.
- US-Spot-Bitcoin-ETFs kamen in 2024; Futures-Fonds in 2021.
- Rollover können die Rendite von Futures-ETFs von den Kryptopreisen wegziehen.
Ein Spot-Krypto-ETF hält tatsächliche Kryptowährung, während ein Futures-Krypto-ETF Kontrakte hält, die Kryptopreise nachbilden. Sie unterscheiden sich auch darin, wie die US-Aufsichtsbehörden sie genehmigt haben, und darin, was ihre Rendite vom Kryptopreis wegzieht.
Spot- vs. Futures-ETF im direkten Vergleich
Beide Typen werden an einer Börse gehandelt. Sie unterscheiden sich darin, was sie halten, wie sie Preise abbilden, wer sie verwaltet und was die Renditen belastet.
Wie jeder ETF Krypto abbildet
Ein Spot-Krypto-ETF kauft und hält die tatsächliche Kryptowährung, sodass sein Wert dem Kryptopreis abzüglich Fondskosten folgt. Sie besitzen Anteile am Fonds, nicht die Coins. Ein Futures-Krypto-ETF kauft Kontrakte, die an regulierten Terminmärkten gehandelt werden, während seine Anteile an einer Börse gehandelt werden.
Wer emittiert und reguliert was
Die ersten US-Spot-Bitcoin-ETFs nahmen Januar 2024 den Handel auf, von Emittenten wie BlackRock und Fidelity, nachdem die SEC Änderungen der Börsenregeln genehmigt hatte. Bitcoin-Futures-ETFs erreichten den US-Markt 2021 im Rahmen bestehender Regeln für Fonds, die Futures halten.
Welche Risiken die Rendite beeinflussen
Ein Futures-Krypto-ETF muss seine Kontrakte rollen, also verkauft er sie bei Ablauf und kauft spätere. Wenn die neuen Kontrakte mehr kosten, kann der Fonds an Wert verlieren, selbst wenn der Kryptopreis unverändert bleibt, und Marktschwankungen können diese Lücke vergrößern. Ein Spot-Krypto-ETF vermeidet Rollkosten, erhebt aber weiterhin Gebühren und kann mit einem kleinen Aufschlag oder Abschlag zu seinen Coins gehandelt werden.
Häufig gestellte Fragen
Nein. Er hält Futures-Kontrakte und Bargeld oder kurzfristige Wertpapiere als Sicherheit, sodass das Engagement aus den Kontrakten stammt, nicht aus Coins.
Ja. Beide werden an einer Börse gehandelt, und beide stützen sich üblicherweise auf Broker-Dealer-Arbitrage, um den Anteilspreis nahe am Nettoinventarwert des Fonds zu halten.
Der Fonds rollt auslaufende Kontrakte kontinuierlich weiter, und die Kosten dieser Rollover summieren sich. Kursschwankungen können die Kontrakte zudem vom aktuellen Krypto-Preis entfernen.
