MarktgegevensGemiddeld

Spot versus futures crypto-ETF's: wat u bezit

Een spot-crypto-ETF houdt daadwerkelijke munten aan, terwijl een futures-crypto-ETF contracten aanhoudt, waardoor rollkosten en tracking error hun rendementen uit elkaar kunnen drijven.

Vahe HakobyanHoofdredacteur Bijgewerkt 6 okt. 20263 min leestijdFeiten gecontroleerd

Illustratie: World-Crypt

Op deze pagina

Spot versus futures-ETF naast elkaar Hoe elke ETF crypto volgt Wie elk product uitgeeft en reguleert Welke risico's het rendement beïnvloeden FAQ

Belangrijkste punten

Een spot-ETF houdt munten aan; een futures-ETF houdt contracten aan.
Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's kwamen in 2024; futuresfondsen in 2021.
Rollovers kunnen het rendement van futures-ETF's van cryptoprijzen wegtrekken.

Een spot-crypto-ETF houdt daadwerkelijke cryptocurrency aan, terwijl een futures-crypto-ETF contracten aanhoudt die cryptoprijzen volgen. Ze verschillen ook in hoe Amerikaanse toezichthouders ze hebben goedgekeurd en in wat hun rendementen van de cryptoprijs af trekt.

Spot versus futures-ETF naast elkaar

Beide typen worden op een effectenbeurs verhandeld. Ze verschillen in wat ze aanhouden, hoe ze prijzen volgen, wie ze beheert en wat op de rendementen drukt.

Spot vergeleken met futures-crypto-ETF's
Spot crypto-ETF	Futures-crypto-ETF
Houdt daadwerkelijke cryptocurrency aan.	Houdt futurescontracten aan, geen munten.
Bezit de munten direct.	Bezit contracten die op futuresmarkten worden verhandeld.
Eerste Amerikaanse fondsen goedgekeurd in 2024.	De eerste Amerikaanse fondsen werden gelanceerd in 2021.
Geen rollovers; kosten kunnen kleine afwijkingen veroorzaken.	Rollkosten en schommelingen veroorzaken tracking error.

Hoe elke ETF crypto volgt

Een spot-crypto-ETF koopt en houdt de werkelijke cryptocurrency aan, dus de waarde volgt de cryptoprijs, minus fondskosten. U bezit aandelen van het fonds, niet de munten. Een futures-crypto-ETF koopt contracten die op gereguleerde futuresmarkten worden verhandeld, terwijl de aandelen op een beurs worden verhandeld.

Wie elk product uitgeeft en reguleert

De eerste Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's begonnen te handelen in januari 2024, van uitgevers zoals BlackRock en Fidelity, nadat de SEC wijzigingen van beursregels had goedgekeurd. Futures-bitcoin-ETF's bereikten de Amerikaanse markt in 2021 onder bestaande regels voor fondsen die futures aanhouden.

Welke risico's het rendement beïnvloeden

Een futures-crypto-ETF moet zijn contracten doorrollen, dus verkoopt hij ze bij afloop en koopt hij latere. Als de nieuwe contracten meer kosten, kan het fonds waarde verliezen zelfs wanneer de cryptoprijs vlak blijft, en marktschommelingen kunnen die kloof vergroten. Een spot-crypto-ETF vermijdt rollkosten, maar rekent nog steeds kosten en kan tegen een kleine premie of korting op zijn munten verhandelen.

Voordelen

Spot-ETF's vermijden contractrollovers.
Futures-ETF's houden gereguleerde contracten aan.

Nadelen

Futures-ETF's hebben tracking error en tegenpartijrisico.
Spot-ETF's rekenen kosten en kunnen afwijken van de muntwaarde.

Veelgestelde vragen

Nee. Hij houdt futurescontracten aan en contanten of kortlopende effecten als onderpand, dus de blootstelling komt van de contracten, niet van munten.

Ja. Beide worden op een effectenbeurs verhandeld en beide vertrouwen meestal op arbitrage door broker-dealers om de aandelenkoers dicht bij de netto-inventariswaarde van het fonds te houden.

Het fonds blijft aflopende contracten doorrollen, en de kosten van die rollovers lopen op. Schommelingen kunnen de contracten ook van de actuele cryptoprijs wegduwen.

Was deze gids nuttig?

Geschreven doorVahe HakobyanVahe Hakobyan is hoofdredacteur van World-Crypt. Hij volgt bitcoin, markten en regelgeving en leidt de nieuwsredactie die elk verhaal feitelijk controleert voordat het live gaat.